7. Los efectos perversos del ahorro alemán

El mal uso del abundante ahorro alemán fue una de las principales causas de los excesos de los países de la periferia.

Entre 2002 y 2007, Alemania logró ahorrar unos 1,6 billones de euros, según el informe The EEAG Report. De este volumen, Alemania dedicó 562.000 millones de euros a modernizar su país con inversiones en infraestructuras, equipamiento de su industria e investigación. La banca alemana prefirió dedicar la mayor parte del ahorro (1,05 billones de euros) a inversiones exteriores, principalmente en España.

La inversión...