7. Los efectos perversos del ahorro alemán

El mal uso del abundante ahorro alemán fue una de las principales causas de los excesos de los países de la periferia.

Entre 2002 y 2007, Alemania logró ahorrar unos 1,6 billones de euros, según el informe The EEAG Report. De este volumen, Alemania dedicó 562.000 millones de euros a modernizar su país con inversiones en infraestructuras, equipamiento de su industria e investigación. La banca alemana prefirió dedicar la mayor parte del ahorro (1,05 billones de euros) a inversiones exteriores, principalmente en España.

La inversión exterior de la banca alemana estaba motivada por la búsqueda de unos mayores rendimientos al financiar las operaciones especulativas en las que se habían embarcado los bancos españoles. Destacados economistas alemanes han criticado esta fuga de capital porque significó la no realización de las inversiones necesarias para mejorar su competitividad.

7. EXPORTACIONES NETAS DE CAPITAL
En billones de euros.