La diferencia ’técnica‘ más decisiva

Bancos centrales: Las opuestas políticas monetarias de la Fed y el BCE explican la sobrevaloración del euro frente al dólar y la dificultad europea comparada con EE UU.

El presidente del BCE, Mario Draghi. FOTOGRAFÍA: PARLAMENTO EUROPEO

¿Cómo reactivar la economía cuando los márgenes de maniobra presupuestarios se han agotado, el tipo de referencia del Banco Central es cero y los hogares están demasiado endeudados como para aumentar su gasto? La solución, si nos fiamos de los manuales de macroeconomía, consiste en devaluar el tipo de cambio o, al menos en un...