La capacidad de generar actividad

La magnitud del frenado de la actividad desde 2008 muestra que la crisis ha dejado huellas persistentes en las economías desarrolladas: el ritmo de lo que llamamos “crecimiento potencial” parece haberse reducido de manera permanente.

ILUSTRACIÓN: ELISA BIETE JOSA

1. UN POTENCIAL DETERIORADO

¿Es el crecimiento cero nuestro horizonte? En el curso de los siete últimos años (2008-2014), el crecimiento acumulado del producto interior bruto (PIB) ha alcanzado el 1,1% en Francia, o sea, entre el 0,1% y el 0,2% de media anual. En Reino Unido y Japón los resultados no son mucho más brillantes. Para el conjunto de la zona euro, el PIB se sitúa todavía por debajo de su nivel en 2007. Salta a la vista que, la gran recesión de 2008- 2009 pesa sobre estas cifras. Sin embargo, una vez pasado el rebrote de 2010-2011, la actividad ha quedado en un punto muerto en Francia, y en general en la zona euro. Si ciertas economías, como las de Estados Unidos y Reino Unido, parecen más...