Una regulación incompleta

FINANZAS: La nueva legislatura deberá cerrar importantes capítulos de la reforma bancaria  aprobada en 2010

Los legisladores estado-unidenses reaccionaron enseguida: en julio de 2010 —es decir, apenas tres años después del comienzo de una crisis histórica— aprobaban una nueva ley de regulación financiera de gran amplitud. Denominada Dodd-Frank por el nombre de los dos congresistas que iniciaron su redacción, tiene como objetivo reducir la posibilidad de que los bancos y otros actores financieros (fondos especulativos, aseguradoras, etc.) adquirieran riesgos desproporcionados. ¿Dónde nos encontramos seis años después?

Según estimaciones del despacho de abogados estadounidense Davis Polk, esta nueva ley implicaba la elaboración de no menos de ¡390 reglas! En julio de 2016, el 70% de esas reglas estaba en vigor y el 10% está en fase final; el 80% del trabajo, pues, está a punto de acabarse.

UNA REFORMA PROGRESIVA

Uno de los adelantos especiales de la reforma es la regulación de los productos derivados. Destinados en un principio a protegerse de los riesgos de variación inesperada de los tipos de interés,...