En la niebla del euro

Hace 20 años nació la moneda única y se dijo que primero convergerían las políticas y después, las economías. Ninguna predicción se ha cumplido.

El euro surgía en los libros de contabilidad de las empresas y de los bancos hace 20 años, poco antes de pasar a ocupar nuestros monederos. Se nos prometía entonces que el funcionamiento de las economías iría convergiendo, antes de llegar a la convergencia política. Hoy no tenemos ninguna de las dos. 

Ha habido convergencia, pero no donde debía haberla. Los ritmos de inflación se han aproximado claramente, pero ese movimiento se había iniciado antes de la creación de la moneda única debido a las políticas restrictivas de los bancos centrales y a la llegada de productos chinos baratos.

También han convergido los tipos de interés a los que toman prestado los diferentes Estados de la zona euro. ¡Pero no había nada de bueno en ello! En efecto, considerar que las economías de Grecia, Portugal y algunos otros países...