¿Logrará el BCE que el euro baje?

Moneda: El Banco Central Europeo ha sacado su artillería pesada, con una millonaria inyección de liquidez, recortes de tipos y una penalización a los bancos que ‘aparquen’ su dinero en Fráncfort. Pero Draghi no lo tiene fácil para conseguir que el euro se deprecie.

Mario Draghi, presidente del Eurobanco, en Francfort. Fotografía: UE 2013 EP

Las frases que en los últimos meses ha ido dejando caer Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), se concretaron en mayo cuando anunció una nueva política: la institución considera que el tipo de cambio del euro es demasiado fuerte y pondrá su empeño en remediarlo. [Al mes siguiente, el Eurobanco actuó. Inundó de liquidez la zona euro, recortó los tipos al 0,15%, anunció una inyección de 400.000 millones de euros con la esperanza de reactivar el crédito e instauró una tasa de depósito negativa (0,10%) que se cobrará a las entidades financieras que aparquen el dinero en el mismo BCE.]

Aunque la política de cambio es normalmente competencia de los Estados, Mario Draghi basa su intervención en que una moneda demasiado fuerte le impide cumplir con su...