¿Recuperación a toda prueba?

Coyuntura: La recuperación estadounidense se confirma. Pero sin estimulación monetaria y energética, la economía no está al abrigo de una nueva contrariedad.

En EE UU ha vuelto el crecimiento. Siete años después del comienzo de la crisis de las subprime, la actividad parece al fin emprender una trayectoria que se asemeja a una auténtica recuperación. Arrastrado por el consumo de los hogares, el crecimiento del producto interior bruto (PIB) se ha acelerado hasta llegar a cerca del 5% de ritmo anual en el segundo y tercer trimestres de 2014. Con tres millones de empleos creados en 2014, la cifra más elevada en 15 años, el índice de paro ha bajado al 5,6% en diciembre (compárese con el 11,5% de la zona euro). Esto alimenta las especulaciones sobre un aumento próximo del tipo de referencia de la Fed, el banco central estadounidense.

TRES SOPORTES

Tres...