¿Está Francia al borde de la quiebra?
Con la tercera deuda más elevada de la zona euro, el país parece a punto de estrellarse, pero la probabilidad de que quiebre es casi nula
“La deuda aumenta 5.000 euros por segundo”, no ha dejado de repetir el ex primer ministro, François Bayrou. Y concluye: “El diagnóstico vital de Francia está en peligro”. ¿Pero existe realmente riesgo de quiebra?
Jurídicamente, no. Ningún tribunal puede liquidar a un Estado. La quiebra significa un impago soberano: la imposibilidad de que un Estado salde las deudas con sus acreedores. Pero, a diferencia de un hogar, un Estado —que toma prestado cuando sus ingresos (impuestos y tasas) no bastan para cubrir sus gastos— no muere y puede volver a emitir deuda, es decir, tomar de nuevo prestado para saldar sus deudas anteriores.
En la medida en que el tipo de interés permanezca estable, el riesgo de quiebra es nulo. Pero si aumenta, la deuda refinanciada es cada vez más cara y los intereses aumentan. “Los mercados pueden negarse a prestar”, explica Laure Quennouëlle-Corre, historiadora y directora de investigación en el Centro Nacional de Investigaciones Científicas (CNRS por sus siglas en francés). Francia no sabe lo que es un impago desde la “bancarrota de los dos tercios” de 1797, cuando el Directorio,...
