Cómo acaba la inflación

Las crisis de inflación son como las comedias sentimentales: cada una empieza a su modo pero todas terminan igual.

Del presente ramalazo inflacionario aún no sabemos gran cosa. Damos por supuesto que el encarecimiento de la energía (de cuyas causas tampoco sabemos gran cosa, aunque abunden las hipótesis) y los embotellamientos en la distribución mundial de productos (por el colapso pandémico de 2020) son las razones más obvias. De momento, faltan datos. También ignoramos aún si este ramalazo resultará duradero o se diluirá poco a poco. Otra incógnita, la duración de la pandemia influye en el proceso. Por no saber, no sabemos siquiera cuánta inflación es tolerable ni a partir de qué dígito (¿7% anual?, ¿8%? ¿10%?) se enciende la alarma roja. Como en la mayoría delos asuntos económicos, es cuestión de opiniones.

Devaluación salarial

No nos valen ni las pocas cosas que creíamos saber por experiencia. Cuando España sufrió anteriores achuchones del índice de precios al consumo (IPC), en el siglo pasado, aún existía la peseta, una moneda que tenía bien aprendido el camino de la devaluación. Devaluar...